美联储降息“箭在弦上”，一旦开启降息对哪类资产最受益

文/易论招财圈

美联储降息“箭在弦上”，是如何得出这个结论的？是因为鲍威尔的言论还是因为美联储降息预期？或者是因为美国的经济数据让我们看到了美国的确处于经济下行的状态中，为了守住这难得的复苏而出现降息政策？事实上想要有客观依据来判断美联储降息，我们唯一能用到的工具只有美国的经济数据，在讨论哪一类资产最受益之前，我们不妨先聊一聊降息的概率问题。

这首先需要看一看这几十年以来，美联储在加息与降息之间的时间节点情况：

加息周期:

1983.3-1984.8，历时1年5个月，上升3%；1988.3-1989.5，历时1年2个月，上升3.3125%；1994.2-1995.2，历时1年，上升2.75%；1999.6-2000.5，历时11个月，上升1.75%；2004.6-2006.7，历时1年1个月，上升4.25%；2015.12至今，历时3年以上，上升2.25%……

三十多年以来，美联储历次加息可以看出，本轮的周期是最长的一次，但速度却明显放缓，我们需要想到的是，自2008年次贷危机之后，美国事实上在快速的修复经济，但是本轮经济的复苏也是不断调整的结果，而当前经济明显遭受逆风，换言之，降息政策的支持或许迫在眉睫。

降息周期：

1984.9-1986.8，历时1年11个月，降息5.625%；1989.6-1992.9，历时3年2个月，降息6.8125%；2001.1-2003.6，历时2年5个月，降息5.5%；2007.9-2008.12，历时1年2个月，降息5.0%……

对比加息周期，从2008年知道2015年，降息周期才完全停止，换言之，2009年到2015年这近7年时间，美国都处在降息周期中，经济逐渐得以修复，而降息的周期上，通胀数据的短期变化对于预测美联储政策的知道性并不大，但是，失业率拐点以及制造业的表现会早于经济的实质性表现，数据看上去，美国的经济出现衰退，系统性风险容易出现。

1、制造业的表现上，今年以来美国的PMI逐渐处于下滑，从今年4月份开始，制造业数据逐渐低于前值，6月份的数据为51.7，换言之，依照目前的降低速度，美国的制造业数据将会在未来处于荣枯线下方，相比劳动力的拐点，事实上这更有可能预测美联储降息的可能。

2、从失业率的角度来看，最近几次的降息均出现在失业率拐点之后，从现行的失业率数据的确看不到因为金融风险导致的上升，换言之，以降息来刺激失业率的下降可能性相对较小，现目前在贸易问题、全球经济增速下滑背景下，美国市场景气度下行才是正常情况，如果制造业数据在未来两个月跌破荣枯线，那么9月份或许是最有可能出现的降息时间节点，但是，在目前已经逐步下滑的状态下，的确有希望在7月份出现提前的降息。

美联储降息，在以美元为计价货币的前提下，全球绝大多数国家都会选择适当的跟随，也就意味着会有更多的资金流向市场，这自然会带来一系列连锁反应。

7月10日，美联储主席释放强烈降息信号，18日，印尼、韩国、乌克兰、南非四个国家宣布降息。

有小伙伴问，这和我们有啥关系呀？

关系太大了。

这背后是很明确的投资机会。

下面，咱们就降息的话题，聊聊哪些资产可以投资。

一旦美联储降息周期开启，那么美元肯定也是逐渐走弱的。

美元走弱，以美元计价的大宗商品如黄金、能源、农产品、工业金属，以及其他主要货币就会走强。

很多人之前都买了黄金，因为涨得好，但是长得太凶，大家反而担心了。

1400美元以上的黄金，还能不能拿？

1、黄金现在整体上还在底部区域，未来空间还很大。

这波美元走强，始于2014年，也是美国明确要退出量化宽松，逐渐开始加息的时候，美元指数从78拉升到了103。

如果现在美联储的政策重回宽松，开启降息周期，那么美元指数将有很大的概率重新跌下来了。

短期的降息会对美国的股市有一定的刺激！毕竟美国的大部分投资资产都是在金融市场的。

但是如果拉长周期来看，如果美联储开启的是一个降息通道，那么很有可能就意味着美股的下跌的开始，熊市的出现，而收益的则是黄金了。因为避险情绪会加重！

先来回顾一下过去几轮降息周期中，市场是什么反应。在过去的36年里，美联储一共进行过4轮影响较大的降息周期：

第一轮是从1984年9月至1986年8月，美联储将利率从11.5%降低至5.875%；

第二轮是1989年6月至1992年4月，在此期间美联储一共降息了25次，将联邦基金利率从9.8125下调至3%；

第三轮是2001年1月至2003年6月，美联储降息13次，将利率从6.5%下调至1%；

第四轮降息周期大家可能比较有印象，始于2007年9月份，也就是金融危机爆发时，持续至2008年12月，美国联邦利率从5.25%下调至0.25%。

可以看出的结果就是

1）降息周期一旦开启，美股基本都是跌多涨少，并且历史上两次降息都对应的是一个美股的大熊市，就好比2000年，以及2008年！

2）在美联储开始降息后，黄金出现了较大幅度的上涨，在第1、3、4轮降息周期中，金价分别取得了12.4%、30.3%和17.28%的涨幅。所以黄金会受益！

3）一旦降息周期开启，美债就会出现下跌，前四次的降息，无一例外！

所以，美联储是否降息，一直得到全世界的关注！短期的降息不可怕，可怕的是持续的降息，以及打开了降息的周期！！

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美联储一旦降息，就意味着货币政策相宽松过度，资产使用成本降低，更多的货币涌入市场，对于股市、债市都是利好，贵金属，商品大宗也是。

按照以往的历史表现，美联储降息期间，美股一般会上涨，当前美股上涨势头不足，倘若美联储降息助攻，大概率迎来一波上涨，持续美股的繁荣。美联储降息弱化美指，美元可能会流入新兴市场国家，新兴市场货币压力缓解，不是战士迎来更多的美元投资，当前，新兴市场债市大量依靠美元投资。

对于黄金，原油来讲也是利好，诸多因素互相影响，近来黄金已经站稳1400，甚至跃跃欲试1450，倘若美联储降息，欧元区紧随其后，黄金也会迎来高峰。

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美联储的降息的息是联邦基准利率。是美联储对商业银行的再贴现利率。联储利率直接关系到银行的融资成本，对于美国银行的利率有很强的指导作用，因此间接的影响了整个美国银行业的利率水平。

随着一战二战，美国成功把握住老牌资本主义国家衰败，一跃成为世界第一大经济体。布林顿深林体系确立了二战后美元为中心的国际货币体系。而后71年打破金本位（布林顿深林体系），时任美国总统的尼克松，同意向沙特阿拉伯提供军火和保护，条件是沙特所有的石油交易都要用美元结算,再次确立了石油美元的体系，从此美联储通过调整美元的加息，降息就可以完成对于其他国家经济发展的收割和降低美国自身的债务负担和贸易赤字。

对于美国国内来说储户利益减少，于是将存款作其他投资。贷款者增多，数额增加。也就是通过这样来拉动经济增长，以及美国内内需。利好美国股市，利好美国出口，美元对其他币种贬值。

对于中国和其他国家来说，人民币升值压力和金融开放压力进一步增强，利好黄金价格和其他大宗商品价格走势，利好中国进口，利空中国出口，利好股市。

或者可以这么说，只要和钱有关的行业都会受到影响。

当然除去黄金和大宗商品普通人还应该配置那类资产最受益呢？

美国国债

一旦美国开启降息周期，10年期之长期美国国债价格就会上涨（利率是债券价格的倒数），投资者此刻买入长期美债，即可收获债券价格上涨收益和每年2.5%的利息收益，因此就会成为有升有息（债券价格上涨的同时又收获利息）的投资。

房地产信托基金（Reits）

香港市场的房地产信托基金是美国降息周期中的最佳投资选项，因为港元与美元保持联系汇率，一旦美国降息，香港房地产按揭利率亦下降，引发香港房地产投资热潮再起。

最后，在经济周期尾部，以及量化交易的影响，股票市场的波动性变得更为剧烈了，三侠建议个人投资者在短期应降低股票投资，大幅增加低风险资产的投资。

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美联储降息意味着什么

美联储降息意味着：

1、美联储降息的话，储户利益减少，于是将存款作其他投资，以填补原本应得的利益。贷款者增多，数额增加。也就是通过这样来拉动经济增长，以及国内内需。

2、对黄金利好，黄金和美元挂钩，美元降息美元价值降低利好黄金，黄金的避险价值会降低。

3、美联储降息后，使用美元的成本就降低了，美元作为国际通用储备货币，投资者可以自由买卖兑换，因此就会有更多的美元会转换成未减息其他货币或者大宗商品，抛售美元，导致美元有贬值的可能。

扩展资料：

“美联储降息降的是联邦基准利率，是美联储对商业银行的再贴现利率。联储利率直接关系到银行的融资成本，对于美国银行的利率有很强的指导作用，因此间接的影响了整个美国银行业的利率水平。”

美联储释放降息信号，美元连续多日走软，对美国经济有多大的刺激作用

说实话，刺激作用一定是有的，但是比较有限。

首先来说，美联储短期内降息的可能性几乎为零。这是由于现在的美国经济与股市形势决定的，如果现在降息，由于之前降息预期推的太高，降息的实际作用反而不会明显，而推升的股市泡沫与风险将在中长期愈演愈烈，简而言之，现在降息无异于饮鸩止渴。

而现在的降息预期带来的利好，实际上已经被市场充分消化，无论是美债市场的倒挂还是股市的上涨，都在美联储释放鸽派言论后(虽然远远未达到之前市场预期)再一次冲高，但是毕竟之前的基础已经很高了，因此预期带来的影响不会有更多的空间。

另外，美国经济现在降息对经济动力本身的作用存疑，降息更多是针对股市的情况，进一步维持借贷回购，推升资本价格。如果现在降息，可能对股市是一个重大利好，但是对于实体经济来说，反而会让股市进一步吸纳流动性，把实体经济的融资抽干。

所以，与其说降息预期带来利好，不如期待G20两国领导人达成协议，这对美国是真的有利。

美联储接连降息，会对美国和国际上有哪些影响

美联储持续的降息，对美国是有影响的，因为降息可以刺激人消费和投资，但是也有可能是美元呈现一个下跌的现象，会给其他的一些项目带来一个机会。

美联储就是美国的联邦储备系统，是美国的中央银行体系，它的权利从美国国会获得、受到了国会的监督，但是不接受国会拨款，而且“从技术上讲”，决议也不需要经过美国总统的批准。现在美国是全球最大的一个经济体、而美元又是国际货币体系的中心，所以只要美联储打个喷嚏，也可以让全球的经济市场抖几下。

美联储的接连降息，对中国来说缓解了人民币升息的压力，激活了居民的消费，刺激了资本市场，也大幅度的压低了国债利率，减少了美元和人民币的利差。

但是对美国的美元可能会贬值，还有就是受美元贬值的影响，国际大宗商品价格会有所提升，贵金属的价格也会相对的强势一些，如果美联储在继续将利率下调到75个基点以上的话，美元就会再次的向海外去流动，这样也能缓解发展中国家的债务压力。但如果美元流出的过多了也会推动国际通胀会走高。对美国本身的影响还是好的，首先它利于实体经济恢复，还有就是减少了企业和个人的信贷压力，促进了人民的消费情况。

加息刚开始，美联储已经开始考虑降息了，经济衰退还有多远

美元现今己经是个怪兽，到处冻结没收收割，全球都暗中闪着这个妖怪，都在逃难呢。看看美元指数下星期黄金，各主要货币一起向下嗨美元指数。美国这次疯狂印钱营造了一个强势美国，实际上面对高福利高债务高通账天量的金融坏账美国就是个破产户。再加之各种链断裂，各种矛盾上升，春节前崩溃了！！！！

这个是美国的国情决定的，美国的负债非常高，疫情期间印了不少钞票，现在美国国债已经超过了30万亿美元，每年需要归还的利息就达到了四五千亿美元，如果再继续加息，拿什么来支付，那不是相当于另外一个大大的恒大。就算现在美国开始节衣缩食，那么30万亿美元的国债想还上，可以说也是非常不容易的事情了。

经济是一定衰退的，随着其他国家的高科技发展，美国不再具有很大的优势，所以光靠不停发债过日子是不行的，之前因为有强大的军队跟科技，还能保持一定的优势，各国一旦发展起来，没有依附于美国，它的霸权主义光环一旦消失，衰退是肯定的。

估计再过二十年，当我们国家的综合国力发展起来，科技水平比较接近的时候，老美再不占有很大的优势，我们敢说不的时候，它就是衰退之时。

美国面临两难境地，不加息，难以克制通胀，对经济发展、社会稳定不利。

加息加高了，会对美元的流动性造成影响，股市泡沫有被刺穿风险，巨量美债的利息负担也会加重。

无论哪种操作，对当前的美国经济都说不上好，随时会出现经济危机。

美国现在做的，就是在加息与降息间来回摇摆，希望市场能够在美国采取真正动作时，反应温和，将加息或降息对经济的负面影响降到最低。

美国经济问题的实质是空心化严重，经济的发展没有支撑，主要靠吸血来维持经济繁荣，这就像吸毒，吸的时候爽，但对机体的损害是致命的。

美国的管理者们看不到吗？他们能看到，但资本偏爱眼前利益的劣根性让重大的改革很难推行。

一旦蛋糕做不大，切分蛋糕必然导致资本的内讧，互相拆台，艰巨的改革很难推行，导致经济衰退就在眼前。

美国如果再加息会死得更快！美国若再降息也会很惨！美国信誉越来越低、美元地位在逐年降落、美国科研能力与世界几大强国的距离越来越近、美国的影响力在逐年减弱、美国收割全球经济财富的手段越来越不好使、美国的制造业技术在全球的霸权地位一年不如一年。

有得以上几条原因，美国的优势越来越不明显，加上心冠疫情几年的不断、美国的通货膨胀创历史新高、美国的物价找不最好的办法降温，美国的就业、国民收入也无法得到长期保障。美国是资本主义国家，与我们中国不同，有本质的区别。

美国为了维护经济稳定，不断地制造国标事端，挑起局部矛盾，造就战争机会。只有这样美国的军火商才有生意可做，才能卖岀大量的库存武器，赚回更多的钱来维持国家各方面的正常运行。实际上就是以出卖武器弹药换取高暴力收入的制乱分子！

美国近几年也不好过，骑虎难下。再印钞肯定不行、再加息缩表也很难办、再降息通涨绝对会上九天。哈哈！美国！

其实，美国经济一直在衰退中。美国主要是虚拟经济，实体经济很少，美国经济增长主要靠股市、发行长短期国债来实现的。以前，美联储通过操纵股市、债市利率、印钞票等一系列措施掠夺广大发展中国家来实现美国国内经济增长；现在随着中国、俄罗斯等国实力增长，美国却日渐衰落，美国再也不能象以前那样随意掠夺发展中国家了，以虚拟经济为主的美国经济发展难以为继，再加上疫情的影响，美国经济一直在哀退中。